随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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